SpaceX ha establecido un precio de 135 dólares por acción, con la intención de colocar 555,6 millones de títulos en el mercado en su OPI, según la documentación entregada recientemente. De lograrlo, la firma alcanzaría una capitalización de mercado de 1,77 billones de dólares, superando el récord previo de 29.400 millones de dólares alcanzado en 2019 por la compañía petrolera saudita Aramco, según lo señalado por Bloomberg.
El hecho de fijar un precio concreto antes del inicio del roadshow inversor representa un cambio significativo en la práctica habitual del mercado. Las empresas que buscan salir a bolsa generalmente establecen un rango de precios para orientar las expectativas de los inversionistas y ajustar su valoración según la demanda. En cambio, SpaceX ha decidido establecer un precio cerrado desde el principio. “Musk simplemente está adoptando un enfoque de ‘tomarlo o dejarlo’, lo cual funciona para sus seguidores y también tiene sentido dado el estado del mercado y la falta de comparables”, comentó Weiheng Chen, socio senior de la firma legal Wilson Sonsini Goodrich & Rosati.
El debut en el Nasdaq con el símbolo “SPCX” está programado para el 12 de junio, aunque el precio definitivo de las acciones se fijará el día anterior. Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup y JPMorgan Chase son los bancos principales encargados de la operación, que involucra un total de 23 instituciones financieras.
La OPI de SpaceX presenta características innovadoras. Se trata de una oferta primaria en la que todos los fondos recaudados se destinarán directamente a la compañía, sin que los accionistas existentes puedan vender sus acciones en este proceso. Además, hasta el 30% de las acciones pueden ser asignadas a inversores minoristas, una proporción inusualmente alta para una OPI de esta magnitud, en línea con la estrategia de Musk de aprovechar su base de seguidores.
Musk tendrá la obligación de mantener sus acciones durante 366 días tras el debut, y después de la OPI, controlará el 84,4% de los derechos de voto de la empresa, en comparación con el 85% que posee actualmente.
La Alianza para la Protección del Valor para los Accionistas, un grupo de organizaciones sin fines de lucro, ha calificado las políticas de la compañía como “un serio intento de eliminar la protección de los accionistas de maneras novedosas e imprudentes, al tiempo que se intenta otorgar una autoridad ejecutiva casi total a la dirección de SpaceX”.
En términos financieros, SpaceX reportó ingresos por 18.670 millones de dólares en 2025, aunque ese mismo año sufrió una pérdida neta de 4.940 millones de dólares, revertiendo una ganancia de 791 millones de dólares obtenida en 2024. Según una evaluación de la firma de investigación Morningstar, la valoración de SpaceX se fija en 780.000 millones de dólares, un 48% inferior a la estimación de la OPI, siendo el negocio de comunicaciones satelitales Starlink el principal componente de este valor.
Los fondos recaudados a través de esta OPI se destinarán a diversos proyectos, incluida la expansión de la infraestructura de inteligencia artificial, el lanzamiento de cohetes y satélites, y la amortización parcial de un préstamo puente de 20.000 millones de dólares, parte del cual se utilizó para financiar las empresas de redes sociales e inteligencia artificial de Musk.
