La contundente respuesta de Donald Trump a las afirmaciones de Irán, que estaba negociando la reapertura del estrecho de Ormuz, incluyó una categórica descalificación de la noticia, enfatizando la palabra “nada” en referencia a las concesiones que Estados Unidos estaba dispuesto a hacer.
Este contexto llevó a los mercados a reaccionar. El precio del petróleo aumentó, mientras los bonos del Tesoro, así como las acciones y el oro, sufrieron caídas. En medio de esta volatilidad, Trump emitió una nueva declaración indicando que esta semana se retomarían las conversaciones con Irán, lo que permitió a los mercados reducir algunas de sus pérdidas, aunque las Bolsas de Nueva York, particularmente el Nasdaq, llegaron a caer hasta un 0,77%.
Los bonos del Tesoro estadounidense continuaron en baja, con los fondos de inversión alejándose de ellos. Así, el rendimiento del bono a 10 años alcanzó el 5,25% y el de 30 años llegó al 5,56%. Estos movimientos fortalecieron la expectativa de una nueva alza de tasas en octubre. En un ambiente en el que el dólar avanzó un 0,22% respecto a otras monedas, y el petróleo se acercaba a la barrera de los USD 100, tanto las tasas de los bonos del Tesoro por encima del 5% como el aumento de costos para los individuos y las empresas endeudadas se convertían en una preocupación latente. El índice de morosidad en Estados Unidos alcanzó su nivel más alto en los últimos ocho años, lo que sugiere que un aumento de la inflación podría estar a la vista.
Por su parte, Argentina, que había resistido las turbulencias externas en las semanas anteriores, se posicionó como el mercado con peor desempeño de la región debido a la falta de estímulos. Esta situación se vio acentuada por un descenso del 5,9% en la imagen del Gobierno, de acuerdo con un indicador elaborado por la Universidad Torcuato Di Tella.
Ammiel Pardo, economista senior de Aldazabal y Cía, comentó que el Índice de Confianza se encuentra en niveles similares a los de julio, que marcaron el mínimo desde el inicio de la gestión de Javier Milei. “Respecto a su nivel, el registro de Javier Milei en esta etapa de su mandato es el segundo más alto detrás de Néstor Kirchner. Sin embargo, no logra revertir la tendencia a la baja, y los gobiernos que han sido reelectos mostraron mejores registros desde aquí en adelante. La caída de este indicador fue sorpresiva, especialmente porque en el mismo periodo el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) mostró una mejora del 2,4% mensual. A pesar de este retroceso, el nivel actual del ICG supera el de los últimos cuatro mandatos presidenciales”, añadió Pardo.
El riesgo país también se vio afectado, con los bonos soberanos cayendo más de 1% y el riesgo incrementándose en 27 unidades (+3,1%) hasta alcanzar 628 puntos básicos.
En el Mercado Libre de Cambios (MLC) se transaccionaron USD 679 millones, mientras que el Banco Central solo adquirió USD 11 millones, subrayando uno de los factores que contribuyen a elevar el riesgo país: la escasez de reservas. En este contexto, un informe de Fundación Capital indicó que “el stock de reservas sigue siendo bajo y reforzar las compras diarias de divisas parece esencial. Estimular un mayor dinamismo en la actividad y acelerar la acumulación de reservas se presentan como condiciones clave hacia adelante”.
Sin embargo, el nuevo financiamiento corporativo en moneda extranjera se mantuvo activo durante el mismo periodo, ascendiendo a USD 1.000 millones en agosto y más de USD 2.000 millones en septiembre, abarcando tanto operaciones locales como internacionales.
Por otro lado, la caída de reservas prosiguió. El fortalecimiento del dólar provocó la depreciación del euro, el oro, el yuan y la libra esterlina. En particular, el retroceso del oro fue del casi 4%, mientras que el yuan se devaluó un 0,23% en la semana, lo que derivó en una disminución de USD 269 millones en las reservas, situándolas en 47.976 millones de dólares.
En este marco, el dólar mayorista se redujo un peso, alcanzando los $1.524,50, aunque se observaron movimientos en el Tesoro y el Banco Central. En el mercado financiero, el MEP subió 43 a $1.555, y el contado con liquidación (CCL) aumentó $25 (+1,4%) a $1.614, recuperándose de la baja del viernes. El dólar informal, conocido como “blue”, escaló $5 (+0,30%) hasta los $1.565.
La consultora F2, liderada por Andrés Reschini, señaló que “el dólar mayorista operó al alza la mayor parte de la jornada, pero con una oferta de USD 679 millones, la más elevada en 9 ruedas. En futuros, el volumen de operaciones alcanzó los 2.155.032 contratos, y el interés abierto incrementó en 76,7 millones hasta los 4.225 millones”.
En cuanto a la licitación de bonos del Tesoro, resultó equilibrada, renovándose todos los vencimientos con tasas más altas. Se renovaron $8,6 billones, equivalentes al 100,4% de los vencimientos, destacando la Lecap con vencimiento el 15 de enero por $2,85 billones y el bono a tasa Tamar que vence el 30 de julio por $2,9 billones, que concentraron el 70% del monto adjudicado.
Finalmente, la Bolsa enfrentó una jornada complicada. El S&P Merval, que agrupa las acciones líderes, perdió un 3,3% en pesos y un 4,8% en dólares. Las principales caídas fueron registradas por Transportadora Gas del Norte (-7,1%), Telecom (-7%) y Cresud (-6,6%). Asimismo, los bancos también sufrieron bajas superiores al 4%.
En el premercado, las operaciones apuntaban a una nueva jornada negativa. Los tres principales indicadores de las Bolsas de Nueva York se encontraban en rojo, con caídas de hasta el 0,30%. El petróleo aumentó un 0,70%, acercándose a los USD 100 por barril, mientras que el dólar se fortaleció un 0,25% frente a las principales divisas del mundo y presionó a la baja al Bitcoin, que se cotizaba a USD 83 mil, y al oro, que descendió un 0,20% hasta USD 4.168 por onza.
